风华高科(000636.CN)

彻底火了,货源短缺,行业龙头持续提价,这些股有望受益(附名单 )

时间:20-03-07 13:56    来源:和讯

此次被动元件涨价潮由国巨等台资厂商推动,但也有华新科等不涨价抢占市场份额的厂商存在。

芯片电阻大厂厚声紧跟国巨涨价动作,已将旗下芯片电阻产品价格调涨40%,新价格已于月初生效。至此,芯片电阻涨价阵容已扩展至多家大厂,包括国巨电子、厚声、奇力新旗下旺诠等。

被动元件货源短缺

受新冠肺炎疫情的影响,各地节后复工复产受到严重影响。被动元件行业受影响尤深,中国作为世界工厂,全球被动元件大厂都在此有生产据点,主要集中华东、华南沿海一带,业界人士估计江苏、河北、广东等地MLCC产能,占全球供应量约三到四成,芯片电阻等其他被动元件的份额也较高。新冠肺炎疫情影响运输和员工返岗率,导致被动元件产出远远小于正常水平。

节后复工,被动元件采购及回补库存订单纷飞,关键元件急单涌现,被动元件短期内仍无法全产能供货,供需缺口越来越大。预期被动元件第一季底前仍会是供不应求情况,包括电阻、电容等价格也因此水涨船高,被动元件生产商纷纷表示提价,且很多厂商偶发直接拒绝下单,表示产能不足。

国巨率先披露涨价消息,涨幅先是定在30%,连续调整后定在70-80%的幅度区间。国巨电子目前为全球最大的芯片电阻供应商,市占率高达34%。国巨收购美国被动元件厂基美后,MLCC也成功进入全球前三强。

综合来看,国巨已成为名副其实的被动元件龙头,其涨价对于国内的影响较大,目前已经引起众多厂商跟进。被动元件主要包括电容、电阻、电感、滤波器、天线等。RCL(电阻、电容、电感)为被动元件的主要组成部分,以产值计算,电容、电阻、电感、其他被动元件所占比例大概为65%、15%、10%、10%。此次涨价的两大主力分别为MLCC电容、芯片电阻,涨价推手国巨在两者所占份额都处于前三,是拥有绝对影响力的行业巨头。MLCC市场中,国巨以10%的市场份额位居村田、三星之后名列第三;而在芯片电阻市场中,国巨市场份额高达34%,超出2-5名之和,当之无愧的霸主。

除国巨电子、厚声外,奇力新旗下的旺诠日前也已发布涨价声明,通知通路商、EMS客户调涨电阻价格,调涨幅度达60%以上,后续不排除再涨的可能性。至此,由国巨电子主导的涨价潮已扩散到台资其他产商,三星电子等也有跟进。

客户端也已明显感受到这股涨价潮,阻容感涨价厂商数量占比极高且涨价幅度也较狠,供需缺口存在属于事实,下游也在积极找货中。目前,除了疫情影响下开工率确实不高的供货商外,也不乏那些趁机大幅提价的供货商,货源短缺情况下根本不愁销路,下游企业近期采购受影响较大。

部分厂商坚持不涨价

此次被动元件涨价潮主要由台资厂商推动,但也有坚持不涨价的供货商。比如作为国巨在大中华区的主要竞争对手,供应商华新科就很实在。华新科表示,目前重点希望维持客户关系,以拓展市占率为目标,有机会争取多一些来自国巨及日韩等主要厂商的市占率,而对于涨价一说,目前并不是很好的时间点。

华新科总经理顾立荆表示,华新科的工厂在深圳和东莞,疫情没有国巨昆山和苏州工厂那么严重,目前复工率约75%,稼动率在50%-60%,而且高雄厂和马来西亚厂目前产能全开。

华新科坚持不涨价除了抢市占率外,还有趁着疫情期间信息不对称增加出货量的考虑。华新科表示,需求受疫情影响虽然有所减缓,但客户需求开始慢慢恢复,整体供需确有些吃紧,但还没到大幅度缺货那个程度。

目前看来,华新科不涨价的考虑有其道理,毕竟下游的紧急需求并不是非常强烈。

第一,虽然国巨、厚声等台厂产能大、影响力强,但目前下游客户对涨价的接受意愿较低,很多客户正在积极寻找不涨价或涨幅较低的厂商。产业链消息表示,国巨宣布涨价后就和客户去协商,从几家大型ODM的意思来看,除了不得不接受的客户之外,也有不少拒绝涨价从而转寻其他货源的。目前来看,在货源大幅涨价的情况下,除了电子测温枪等少部分电子企业外,其他企业目前补库存的欲望较低。

第二,台资厂商如此高的市占率是日韩产商转向车用端、高端市场的结果,不排除价格高企情况下日韩厂商再次入场。目前,台资国巨、厚声等厂商的MLCC、芯片电阻等产品是很多日韩厂商已经退出的产品线,他们将目光更多放在车用端、高端产品。近几年汽车市场较为低迷,随着涨价风波愈演愈烈,很难讲日韩大厂不会再次下场捉对厮杀。

在目前下游观望的情况下,华新科价格上按兵不动,在抢占市场份额上却一点也不慢,如果给不愿接受涨价的客户提供另一个选择,相信市场参与者是会用脚投票的。业内人士表示,去年曾小幅涨价的电阻厂大毅也不想上国巨的涨价车,这样就有机会吸收国巨流出的转单。

A股相关上市公司情况

被动元件是电子工业的粮食,不可或缺,随着国内科技实力的大幅提升,未来国产替代的空间较大。

风华高科(000636)(000636,股吧)在尺寸规格、产能规模、技术实力等方面,是国内首屈一指的老牌元器件企业,当之无愧的行业龙头。公司是唯一电容、电阻、电感都具备规模的大陆企业。公司几乎可以生产全尺寸的MLCC,下游主要为家电、通讯、照明、工控、PC。仅产品质量而言,公司与台系厂商差距较小,主要在产能规模方面存在差距。

三环集团(300408,股吧)专注于大尺寸、中高压、特殊品MLCC的研发改进,比如0603/104、0805/105、1206/106 等规格,已广泛应用于家电、照明、消费电子、工业控制、通信设备、汽车电子等领域。

顺络电子(002138,股吧)从事片式电感和片式压敏电阻制造,是国内唯一大规模采用精密干法成型制造叠层电感的企业,也是少数在国际高端片式电子元器件市场中具有竞争力的中国企业。

洁美科技(002859,股吧)是国内薄形载带行业的龙头,薄形载带是一种电子元器件的耗材,公司产品主要有纸带载带、塑料载带、胶带、离型膜等,客户有三星、国巨等。

国瓷材料(300285,股吧)是国内MLCC用陶瓷粉龙头。

航天军工产品厂家中,代表厂商有鸿远电子(603267,股吧)、火炬电子(603678,股吧)、宏明电子。军工市场用量较民用市场来说不大,但是对产品质量极高。

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(责任编辑:王治强 HF013)

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